Click to order
ВАШ ЗАКАЗ
Total: 
E-mail
Телефон
Промокод
БЛОГ

Проблема C-price: зачем менять систему кофейного ценообразования?

В августе 2018 года биржевая цена на кофе C-price упала до двенадцатилетнего минимума. В международном кофейном сообществе это падение возродило жаркие обсуждения системы биржевого кофейного ценообразования и его влияния на жизнь производителей. 

Разумно ли, что кофе используют как инвестицию за счет производителей? Многие говорят, что биржевая цена как способ ценообразования неэффективна, и предлагают разработать другую модель. Так в чем проблема с биржевой ценой? Пришло ли время новой финансовой системы в кофейной индустрии и возможно ли устанавливать действительно справедливые цены для производителей? На эти вопросы в статье Rethinking C-Price: Should We Change How We Price Coffee? отвечает Хэзел Бойделл. Мы публикуем русский перевод этой статьи с некоторыми сокращениями.

 


Кофе продается как сырье. Сырье можно покупать и продавать на регулируемых рынках, иначе товарных биржах. 

Межконтинентальная биржа ICE – главная товарная биржа, расположенная в Нью-Йорке. Торговая цена на арабику на ICE – это и есть биржевая цена, влияющая на цену кофе. Весь кофе продается как сырье, независимо от происхождения и других факторов. Даже цены на спешиалти кофе обычно привязаны к биржевой цене: это биржевая цена плюс премиум (дополнительная выплата производителю за качество).
Биржевую цену определяют спрос и предложение. Если наблюдается дефицит кофе, цена на него растет, если избыток, то падает. Теоретически спрос на кофе определяет то, насколько он дорог. Рынок напрямую отражает, сколько кофе доступно и сколько людей хотят его купить. По крайней мере, так это должно работать.

Но простая система спроса и предложения не показывает, как на самом деле работает биржевая цена. На спрос и предложение влияет финансовый рынок.

Фьючерсные контракты обещают приобрести кофе в будущем по цене, определенной сегодня. Согласованная цена фьючерсного контракта основана на прогнозируемой цене на дату поставки.

Если считают, что биржевая цена увеличится в будущем из-за плохого урожая, покупать фьючерсы начинают сегодня, чтобы потом продать их с выгодой ближе к дате поставки, когда цена увеличится. Возросший спрос на кофейные контракты, вызванный ставками на будущее, провоцирует рост текущей цены.

То же верно и наоборот. Если есть предположение, что цена на кофе упадет, продают кофе и фьючерсы. И текущая цена действительно падает.

Это значит, что цена на кофе не соответствует реальным рыночным условиям. Биржевая цена не привязана к стоимости производства, а это очень сильно влияет на производителей.

По словам Карла Винхолда, директора по логистике и маркетингу в Direct Origin Trading и бывшего консультанта по международной торговле, теоретически товарная биржа – это хорошо продуманная система для эффективной продажи кофе, которая также защищает игроков кофейной цепочки. При этом сегодня вся модель работает не так. В результате больше защищены трейдеры, а сама товарная биржа захвачена хэдж-фондами и другими биржевыми игроками, что вызывает колебания цены, несоразмерные с колебаниями спроса-предложения.

Некоторые инвесторы спекулируют на кофе даже без намерения использовать его как сырье. Другие спекулируют, чтобы повысить прибыль своего бизнеса по экспорту или обжарке. Использование кофе как финансового инструмента нечестно по отношению к производителям. Винхолд говорит, что из-за этого мелкие фермеры остаются в убытке, а остальные участники кофейной цепочки получают выгоду. Сегодня из-за нестабильности рынка фермеры терпят убытки и залезают в долги, надеясь на рост. Если есть неожиданный доход, они меньше склонны инвестировать в урожай следующего года, поскольку не уверены, продадут его или потеряют.

Расходы на выращивание кофе не имеют ничего общего с колебаниями биржевой цены. Обычно производители имеют очень небольшую выгоду. Поэтому когда биржевая цена падает, ее падение может легко загнать фермера в долги. Это случается даже с теми, кто получает за кофе премиум сверх биржевой цены.

По словам Эвелио Франсиско Альваро Ромеро, Anacafe (Гватемала), последнее падение цен на кофе значит, что производители не могут позволить себе вложить деньги в свои фермы. Это будет иметь долгосрочные последствия для всей индустрии. С начала года на бирже очень много продавали в сельскохозяйственном секторе, устанавливая более низкие цены из-за неопределенности с тарифами США и Китая и рекордных урожаев кофе в Бразилии. Но те, кто торгует на бирже, не учитывают высокие производственные расходы. Это вынуждает производящие страны девальвировать свой кофе, чтобы компенсировать снижение цены.

По словам Марты Далтон, Coffee Bird, большая часть производителей зависит от биржевой цены. Исключение – небольшая группа фермеров с доступом к рынку, кто может продавать кофе по фиксированной цене. Кофейная индустрия сейчас достигла предела прочности. Уже многие фермеры продают землю. Если мы хотим в будущем кофе из Гватемалы и других стран Латинской Америки, нам нужен новый механизм ценообразования, независимый от внешних воздействий и учитывающий действительные расходы на производство.

Как могла бы выглядеть альтернативная модель ценообразования? Винхолд полагает, что она должна быть привязана к реальной стоимости производства и основана на большей прозрачности происхождения. С финансовой точки зрения обезопасить многих производителей кофе помогут многолетние контракты с фиксированной ценой, работающие на всем пути зерна от фермера к обжарщику. Для таких контрактов обязательны личное доверие и прозрачность. Несколько десятилетий назад подобное было бы невозможно, но отслеживать происхождение и ездить на фермы стало гораздо легче, а потому многолетние контракты – жизнеспособный вариант. Но недостаток его в том, что обжарщики не смогут воспользоваться понижением цен на кофе, чтобы увеличить прибыль, а фермеры должны будут продавать кофе по цене, указанной в контракте, даже если местные цены на кофе поднимутся.

Ценообразование должно быть привязано к реальной стоимости производства, которая отличается от страны к стране. Сосредоточиться надо на прозрачности происхождения. Винхолд говорит, что хотя мелкие фермеры смотрят только на цены, их экономическая стабильность больше зависит от расходов на производства и стабильности цен. Премиум 30 центов за фунт становится бессмысленным, если расходы на производство составляют 40 центров за фунт сверх биржевой цены. Доходы фермеров не зависят от биржевой цены. Любители кофе не покупают капучино и кофе домой по биржевой цене. Если бы обжарщики настаивали на фиксированных ценах и подписывали подобные контракты со своими импортерами, и если бы импортеры были способны проверять платежи производителям, можно было бы обойти рынок фьючерсов и предложить фермерам фиксированную часть от цены обжарщика.

Нелегко закрепить неустойчивую цену на кофе и убрать разрушающее воздействие, которое нынешняя система оказывает на производителей. Просто сделать фиксированную минимальную цену – хорошая идея, но только в краткосрочной перспективе. Но если сделать происхождение кофе еще более прозрачным, любители кофе будут больше знать и о производстве, и о человеческом факторе в биржевой торговле. Возможно, пришло время прекратить спорить и сконцентрироваться на увеличении прозрачности и на том, как привязать стоимость зеленого зерна к реальной стоимости производства.

Автор: Hazel Boydell
Статья полностью: Perfect Daily Grind
Фото: MonsieurAlain
СТАТЬИ